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Genoway : Résultats meilleurs qu’attendus
information fournie par EuroLand Corporate 28/03/2025 à 08:10

Résultats 2024 en lien avec la mise en œuvre de la stratégie


Au S2, comme au S1, les résultats sont en recul, affectés par la hausse des dépenses liées à la mise en place du plan stratégique Route 50+. Néanmoins, comme au S1, la marge d’EBITDA est supérieure au seuil fixé dans le cadre du plan, en raison de recrutements un peu plus tardifs qu’anticipés, et notamment ceux des deux directeurs commerciaux intervenus en fin d’année.


Révision de nos perspectives


Le début d’année 2025 est marqué par des conditions de marché difficiles et un climat attentiste, en particulier aux Etats-Unis, qui devraient affecter à minima le S1 2025. En outre, la société a acté un plan de réduction de coûts, et en particulier de ses achats et charges externes, qui pourrait lui permettre de générer 0,9 M€ d’économies en 2025 et 1,5 M€ en année pleine, et viendrait soutenir ses résultats futurs. La société pense, en effet, être en mesure d’améliorer significativement ses process de production, notamment en raison de l’extension de ses bâtiments prévue dès cette année.


Nous avons donc revu nos estimations 2025 et suivantes pour tenir compte de tous ces paramètres et attendons désormais pour 2025 un CA stable à 22 M€ (vs 24 M€ auparavant), un résultat opérationnel de 0,2 M€ vs 0,6M€ auparavant et un résultat net de 0,5 M€ vs 1 M€ auparavant. La marge d’EBITDA restera supérieure à 15% (avant participation) sur toute la période de prévision.


Recommandation


Nous confirmons notre recommandation Achat. Notre OC ajusté de nos perspectives et des conditions de marché ressort désormais à 5,9€ vs 6,0€.

Valeurs associées

GENOWAY
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Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 28/03/2025 à 08:10:53.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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